Dovolte obchodnímu trhu, aby vám sloužil efektivněji

Přehled německých zpráv v roce 2015.

Přehled německých zpráv v roce 2015.

Překvapivě nízké úrokové sazby jsou klíčovým prvkem stability stagnujícího německého finančního systému. Nízké úrokové sazby vykazují hubený růst ve světové ekonomice a měnové politice, jejímž cílem je snížit nepříznivý dopad na ekonomiku celé Evropy. Podle Bundesbank Financial Stability Review v roce 2015, čím déle úrokové sazby jsou na svém minimu, tím větší jsou pobídky účastníků trhu k riziku. V ekonomice, kde zisk za riziko klesne na velmi nízkou úroveň, je velký důvod k obavám o ohrožení finanční stability. Jediný způsob, jak vláda může přimět lidi, aby investovali peníze, je udržet nízké suverénní ceny. V opačném případě hromadění hotovosti v pokladně může všechno normalizovat opatření k ničemu. Jako výsledek, to způsobí další soukromé kapitálové akumulace rizik a byznys přestane fungovat správně.

Ale s takovými nízkými úrokovými sazbami mít určitý dopad na zisky a stabilitu německé banky, ačkoli v okamžiku, kdy všechny nedostatky byly omezeny. Bankovní instituce posílily svou pozici v posledních několika letech, v závislosti na výkonné radě Bundes banky. Vzhledem k navýšení kapitálu a snížení půjčky, banky poskytly svou krátkodobou budoucnost zhroucení. Je však třeba poznamenat, že takové nízké úrokové sazby jsou primárně postihuje malé a střední banky, kde je více rizik, aby byla zajištěna dostatečná rozpětí zisku pro jejich podnikání.

Vrátíme-li se na německý akciový trh, v roce 2015 začal jistý nárůst, ale v druhé polovině jsme už viděli, že začal brát své pozice. Hlavní index DAX neustále klesá od poloviny dubna, poté, co se uzavřel na rekordně vysoké úrovni v 12374, a teď hledá nové minima.

Pozorovali jsme mix faktorů, který způsobil medvědí sentiment vůči německých akcií. V první řadě, tento prodej, který se konal na dluhopisovém trhu, volatilita v hodnotě měny euro a současné problémy s miliony migrantů přicházejících do EU a Německa zvlášť.

Problémy indexu DAX ukazují obecnější otázky týkající se evropských akcií, které prudce vzrostly v prvních měsících roku 2015 v souvislosti s programem stimulovat Evropské centrální banky, která přinesla značné množství peněžních toků na evropských akciových trzích.

Ve skutečnosti, tam bylo tolik humbuk kolem pobídek, že mnoho evropských aktiv směřovaly s býčí perspektivě. Při bližším investoři upravily své názory a stáli se realističtější do konce letošního roku.

Více, a neméně důležitý je růst nejistoty, pokud jde o budoucnosti Řecka vrhá stín na akcie v eurozóně, zejména v Německu, což je hlavní živitel rodiny v Evropě. Atény snaži se vybojovat dohodu s věřiteli, které měly vliv na medvědí hlavní německé indexy.

S přihlédnutím k oslabení eura vůči americkému dolaru ve druhé polovině roku 2015 by se mohlo stát hodně nákupu německých akcií, protože se zlevnily pro americké investory. Někteří investoři měli dobrou nákupní příležitost, a to zejména kvůli lepším ročním výsledkům hlavních evropských ekonomik.

Chief Financing 23.05.2017

Další zajímavé články od finančních expertů