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Mercados emergentes: ventajas y desventajas de mercados financieros

Mercados emergentes: ventajas y desventajas

Mercados emergentes de renta variable ya se ha convertido en un categoría extensa de activos. Durante los últimos años los gobiernos y corporaciones de estos países experimentan la necesidad extrema del capital y por eso usan sus fondos propios e instrumentos de deudas (en vez de los préstamos habituales de los bancos) para financiar sus planes. Eso lógicamente lleva al crecimiento cualitativo y cuantitativo de los mercados financieros locales: cantidad de participantes, acciones y bonos negociables, volumen de negociación también se aumenta.

De acuerdo con ciertas cálculos, hasta el año 2020 la capitalización de los mercados emergentes puede multiplicarse por tres y lograr el nivel de 17.4 billones de USD y su parte el la capitalización común del mercado bursátil crecerá de 14% hasta 24%.

El crecimiento actual del interés de los inversores hacia los mercados emergentes se observa gracias al mejoramiento significativo de sus datos fundamentales. Muchos países en vías de desarrollo corren una política monetaria bastante estricta, luchan contra la inflación y tratan de mantener el presupuesto equilibrado. También tratan de crear las condiciones favorables para atraer el capital extranjero. En favor de los mercados emergentes dicen las acciones de agencias internacionales de calificación responsables por el mejoramiento de la situación macroeconómica en estos países mediante el aumento de su calificación crediticia.

Ventajas de operar en los mercados emergentes

Además, la incorporación de las acciones de mercados emergentes en su cartera de inversión puede significar muchas ventajas.

Diversificación. Entre los mercados desarrollados y emergentes no hay correlación fuerte y a veces tienen las tendencias opuestas. Por lo tanto, la inclusión de ambos activos en su cartera será una gran ventaja.

Rentabilidad. Mercados emergentes de renta variable permite incrementar la rentabilidad potencial mediante el aumento de riesgos. Arriba ya hemos mencionado que durante los años recientes las acciones de mercados emergentes crecen más rápidamente que los mercados desarrollados. Aunque tal superioridad no se toma como la regla.

Subvaloración. Muchos estudios investigan la baratura relativa de activos del mercado emergente. De este modo, de acuerdo con S&P/Citigroup Global Equity Indices a finales de septiembre de este año las acciones de mercados emergentes tenían la relación precio-dividendo en el nivel de 13.3, mientras que las acciones americanas estaban en el nivel de 21.0.

Desventajas de operar en los mercados emergentes

Ahora vamos a echar un vistazo en el reverso de la moneda. Son los riesgos asociados con las inversione en las acciones de mercados emergentes. Su clasificación debe ser la siguiente.

Política. En las noticias concerniente a la situación en los países desarrollados a menudo se puede ver las palabras como conflicto político, crisis monetario, protesta social. El cambio de gobierno puede llevar al curso radical de alteración de política económica, incluso puede ser totalmente inverso. Sin duda es una amenaza de nacionalización, revisión de los resultados de privatización, cierre, etc. Como el resultado, será un colapso en el mercado financiero local.

Financiera. Primero, son los riesgos planteados por la debilidad de divisas locales. Las ganancias recibidas por las operaciones con renta variable pueden ser afectadas por los cambios desfavorables en los tipos de cambios. Segundo, hay riesgos asociados con las restricciones futuras y existentes.

Sistemática. Los riesgos significativos crean la capacidad reducida de los mercados emergentes. Hay más de 120 países en todo el mundo que pertenecen a la categoría de estados en vía de desarrollo pero eso no significa que tal cantidad ofrece una lista ilimitada de oportunidades de inversiones. Basta notar que no todos esos países (solo la tercera parte) disponen de la bolsa nacional. También aquí referimos a los riesgos asociados con la infraestructura frágil del mercado, brokers locales, velocidad y exactitud de ejecución de órdenes.

Inversiones. Merece la pena mencionar que los mercados emergentes son muy vulnerables y sensibles a los factores externos. Por ejemplo, a menudo se nota la reacción fuerte a las noticias negativas. Es muy importante notar que mercados emergentes de renta variable se considera como un activo aparte. Eso significa que los problemas de un país puede llevar al estancamiento total de todos los mercados emergentes.

Por Chief Financing 25.07.2016

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