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les marchés émergents - Apprécier ou Non

les marchés émergents - Apprécier ou Non

Apprécier ou Non les marchés émergents

Les marchés émergents, ont acquis une certaines indépendance et proposent de plus en plus actifs. Au cours des dernières années, les gouvernements et les entreprises de ces pays ont décidé de financer leurs plans en utilisant les instruments et capitaux propres en lieu et place des prêts bancaires traditionnels. Cela conduit naturellement à la croissance quantitative et qualitative des marchés financiers locaux.

Selon certaines estimations, le volume de capitalisation des marchés émergents pourrait tripler et atteindre 17,4 milliards de dollars et leur contribution dans la capitalisation totale des marchés boursiers du monde pourra également croître de 14% actuellement à 24%.

Actuellement, on observe une croissance de plus en plus forte de l'intérêt des investisseurs vers les marchés émergents en raison des améliorations significatives de leurs caractéristiques fondamentales. plusieurs pays émergents pratiquent une politique monétaire restrictive, combattent l'inflation et s'efforcent de maintenir l'équilibre budgétaire. ils essaient aussi de créer des conditions favorables pour attirer les capitaux étrangers. Les agences de notations internationales accueillent et apprécient favorablement l’amélioration macroéconomique dans ces pays, ce qui les permet d’améliorer leur cote de crédit.

Bien plus, l'inclusion dans les actions ou les titres des marchés émergents et portefeuille de placements peut avoir un certain nombre d'avantages.

La diversification; la corrélation entre les marchés boursiers des pays développés et des pays émergents il n'y a pas assez forte, et se déplace parfois dans des directions différentes. Par conséquent, l'inclusion dans le portefeuille de ces deux catégories d'actifs le rend plus équilibré.

La Rentabilité. l'achat des titres des marchés émergents permet d'augmenter la rentabilité du portefeuille en augmentant son niveau de risque. Nous avons noté plus haut que ces dernières années, les marchés boursiers des pays émergents connaissent une croissance plus rapide que celle des pays développés, bien que cette supériorité ne soit pas considérée comme une règle.

La sous-évaluation. De nombreuses études explorent les causes et les effets de la sous-évaluation et des ventes à bas prix des actifs des marchés émergents. Ainsi, selon SP/Citigroup Global Equity Indices, à la fin du mois de septembre de l'année dernière, les stocks des pays émergents avaient ratio /bénéfice de 13,3, tandis que la moyenne pour les stocks américains était 21,0.

Maintenant, jetons un coup œil au revers de la médaille: la classification des risques liés à l'investissement sur les marchés boursiers émergents se présente comme suit:

les risques Politiques : dans les informations et actualités concernant la situation dans les pays en développement, vous rencontrerez très souvent des mots tels que «conflit politique», une «crise de la monnaie», «protestation sociale». Le changement de gouvernement pourrait conduire à une correction radicale de trajectoire de la politique économique, et même jusqu'à «inversion» complète de cette dernière. Et cela constitue une menace de nationalisation, révision des résultats de la privatisation, fermetures des entreprises, etc. ce qui a pour conséquence, l'effondrement inévitable du marché financier local.

Financier. Tout d'abord, nous pouvons souligner les risques posés par la «fragilité» des monnaies locales. Les profits sur les opérations avec des titres étrangers, peuvent être compensés par l'évolution défavorable des taux de change. Ensuite, il y a des risques associés aux restrictions monétaires actuelles et futures (la convertibilité de la monnaie nationale, l'ordre des désinvestissements et rapatriement des bénéfices par des non-résidents, etc.).

Systémique. Des risques importants entraînent une faible capacité des marchés émergents. Il y a plus de 120 pays dans le monde, qui appartiennent à la catégorie des pays émergents, mais n'allez pas croire que ce grand nombre de pays signifie une myriade d'opportunités d'investissement. il convient de préciser que seul un tiers des pays en développement ont la Bourse nationale. et généralement, il se pose les problèmes des risques associés à la structure fragile du marché, les compétences des courtiers locaux, la vitesse et l'exactitude des ordres d'exécution.

L'investissement. Il est à noter, que les marchés émergents ont une faible immunité, et sont très sensibles à des facteurs externes. Par exemple, ils ont généralement une forte réaction aux nouvelles et informations négatives. Il est important de noter que les titres boursiers des pays émergents, malgré leur hétérogénéité, sont considérés comme des classes d'actifs. Cela signifie que les problèmes dans un pays émergeant peuvent conduire immédiatement à des flux de capitaux sur tous les marchés émergents.

Par Chief Financing 25.07.2016

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